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2021年全球资本市场发展现状分析 亚洲、北美股指涨幅领先

刘芬

从全球来看,疫情前期(2020Q1-Q2)各类投资活动明显受限,投资交易事件和金额大幅下降。但随着各种办公活动转移至线上、疫情管控趋于常态化和疫苗研发逐渐推进,全球范围投资活动恢复明显,2020Q3全球并购基金交易金额同比增加约10%。在疫情控制较为迅速的国内市场,股权投资活动早自2020Q2就已经有了恢复迹象。

私募管理规模将持续扩张

2020年全球私募管理规模达到44180亿美元,预计未来5年的增速为15%。根据Preqin调研数据,初步预计2021-2025年中国私募市场将以15%的增速持续增长,2025年全球私募管理规模达到88860亿美元。

图表1:2011-2025年全球私募管理规模(单位:十亿美元,%)

通过Preqin Pro数据,2019年全球待投私募资金2.5万亿美元,创历史新高。其中待投并购基金金额达到8320亿美元,占比为33.3%。其与2014-2018年平均待投金额相比,2019年增长38%。2020上半年全球待投私募资金规模达到1.48万亿美元,投资压力显著增大。

图表2:2005-2019年全球待投私募规模(单位:万亿美元,%)

并购基金交易活跃度与交易金额在2020Q3实现反弹

尽管并购基金在国内仍属于“小众”,但从全球来看其占据着私募基金的主导地位。从交易数量上来看,2020年前三季度交易事件共计2260件,同增-21%。按季度来看,2020年Q1表现基本与2019年持平,Q2受新冠疫情影响交易数量下降至639件,同比降低34.7%。2020年Q3季度交易活跃度有所反弹,回升至750件。

图表3:2016-2020年Q3全球并购基金交易数量(单位:件)

从交易金额来看,2020年前三季度交易金额为3828亿美元,同比降低12.1%。按季度来看,2020年Q2受疫情影响交易金额下降至957亿美元,同比下降48%。由于2019年并购基金待投金额达到了历史新高,因此当疫情得到控制后交易活动势必会再次加速。2020年Q3交易总价值反弹至1,481亿美元,同增10%。

图表4:2016-2020年Q3全球并购基金交易金额(单位:十亿美元)

亚洲北美股指涨幅领先

2020年亚洲北美股指全线领跑,欧洲地区表现疲软。其中创业板指(64.96%)股指增幅领涨全球,纳斯达克指数位居其后(43.44%)。涨幅在15%-30%的有日经225(16.01%)、标普500(15.52%)、沪深300等(27.21%)等。涨幅在15%以下的有道琼斯工业指数、德国DAX等。相比之下,欧洲地区整体表现疲软,英国富士100(-13.08%)、法国CAC40(-6.33%)全年累计下跌。

图表5:2020年全球主要指数涨跌(单位:%)

以上数据来源于前瞻产业研究院《中国产业金融市场前瞻与投资战略规划分析报告》,同时前瞻产业研究院提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资、IPO募投可研等解决方案。

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