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狂买15亿美元比特币,马斯克是不务正业还是正确选择?

全球风口

作者|王煜全 来源|全球风口(ID:haiyinwangyuquan)

你好,我是王煜全,这里是王煜全要闻评论。

2月8日,特斯拉宣称已购买15亿美元比特币,并希望接受比特币作为汽车产品的付款方式。这个消息成为比特币上涨的催化剂,帮助比特币价格在当时创下了历史新高。

如果按照1月份比特币的平均成交价算的话,特斯拉大概买了4万多个比特币。网络上有人做过一笔测算,在2月份比特币价格达到5万美金的时候,特斯拉投资比特币的收益预计超过7.4亿美金。

而相比之下,马斯克几经生死,造车17年才在2020年实现盈利7.21亿美金。因此得到一个结论:特斯拉买比特币赚到的钱比自己企业经营带来的利润多得多。

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买比特币肯定是个正确决策,因为我在2月2日的要闻评论《比特币是泡沫还是未来的黄金》里介绍过,比特币已经从避险需求转变为了资产配置需求,投资的心态就从恐惧变成了贪婪,而一旦完成了这一转变,比特币的价格就会加速上升,被不断推高。

不过跟个人投资者不同,特斯拉可是个创业公司,创业公司在高速成长期,其价值增长并不比比特币慢。

比如从我们判断特斯拉的Model 3已经实现量产、企业已过生死关的2019年初到2021年初,两年时间特斯拉估值翻了13倍,而同期比特币的价值提升虽然堪称迅猛,却也只有大约10倍。

但现在特斯拉肯定意识到自己的价值增长不会保持这个速度了,所以买比特币就成了更加正确的选择。

这其实是我们一直强调的趋势投资时代的典型特色:龙头企业的股价会领涨,达到一个在价值投资者眼里过高的地步,之后企业需要用好几年的时间慢慢实现价值,达到股价反映实际价值的水平。

而在这个过程中,龙头企业股价的增速会大大放缓。

相反,不光比特币,产业里的其他没那么优秀的公司股价也会跟风涨起来,其涨幅甚至会大大超过同期龙头企业的涨幅。只不过等到趋势投资的潮水退去,这些企业的股价很有可能跳水,被打回原形。

所以我们一直强调,要认清一个事实,那就是未来很长一段时间都会是趋势投资阶段。基于趋势投资的策略会和基于价值投资的策略很不一样,创业、企业经营和投资都要符合时代特色。

千万别像华尔街某位著名的投资机构前CEO说的,“人们都爱说自己遵循价值投资理念,可有时候趋势投资持续的时间如此之长,坚持价值投资的企业都死了”。

现在时髦的ARK投资基金就是趋势投资的代表,他们组建了一个又一个的科技产业指数基金,甚至还有今年将成立的航天科技基金,要覆盖现在所有主流的科技企业。

其实做过产业的人都知道,任何产业都不可能大家都赚钱,因为越是科技推动产业发展,越是会有新陈代谢,新企业形成新垄断,老企业亏损甚至破产。

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而什么时候覆盖式的投资产业里的主力企业会赚钱呢?那就是趋势投资阶段。因为投资人普遍看好产业前景,会造成产业里的各个企业股价普遍上涨。

看看今天的电动车企业,你就明白了,特斯拉涨完蔚来小鹏涨,现在连法拉第未来都成了香饽饽。有法拉第未来的投资人说,他们当然知道FF未必是个理想的标的,但是在目前的新能源汽车赛道,只要投得进,就是胜利。

你看,连马斯克都知道,趋势投资时代已经极大推高了特斯拉的股价。虽然只要还处在趋势投资时代,股价就不可能跳水,但涨幅毕竟有限。

所以,趋势投资时代的投资法则不再是像前几年价值投资时代一样,紧盯着几家领军的科技企业就够了。还记得当年的FANG吗?也就是Facebook、亚马逊、Netflix和谷歌,现在再投资他们回报可不会太高了。趋势投资时代需要找到投资的价值洼地,而不只是龙头企业。

从具体操作来看,找到价值洼地的方法有两种:

从短期看,要理解一个产业里不同企业价值上涨的先后顺序规律,投资于那些价值还没有充分上涨、但很快就会涨起来的企业;

从长期看,要投资于那些真正有潜力,但还没形成风口、没被市场充分认可的未来的龙头企业。

做企业也是一样,在趋势投资时代,作为企业领导者,要能够清晰地传达自己企业的未来市场潜力和技术与战略优势,以换取大资本的提前认可和支持,实现快速发展。虽然是科技企业,但只做到技术领先是远远不够的。

王煜全要闻评论,我们明天见。

编者按:本文转载自微信公众号:全球风口(ID:haiyinwangyuquan),作者:王煜全


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