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2021年中国高温合金行业市场现状及需求前景分析 军工行业助推高温合金市场增长

刘芬

军工行业中航空航天领域发展最为突出,其中高温合金因为其优异的高温强度、良好的抗氧化和抗热腐蚀性能在军工行业中的航空航天领域应用广泛。应用于航空航天领域的高温合金占比高达55%,在航空发动机中所占成本也高达35%。

在“十三五”期间,军工行业的高景气度带动了高温合金市场的蓬勃发展。在2015年时高温合金的市场规模为77.5亿元,到2019年增长为169.8亿元,增幅高达119%,复合增长率为17%,初步测算2020年的市场规模约为237.7亿元。

军工行业航空航天领域收益较为突出

军工行业是国家安全的支柱,承担国防科研生产任务,为国家武装力量提供各种武器装备研制。目前军工行业的基本分类主要有:核工业、航空工业、航天工业、船舶工业、兵器工业五个类别,在证券领域,军工行业被划分为船舶板块、国防信息化板块、航天板块、材料及加工板块、地面武器板块以及航空板块。

从以下图表可以看出,航空航天板块的收益率在军工行业中较为突出,分别为58.3%与28.4%。主要是因为顺应国情发展,并且有较大的提升空间。

图表1:2020年军工行业各板块收益率

航空航天为高温合金材料的主要应用领域

高温合金的下游应用领域主要涉及航空航天、能源动力、机械制造、工业、汽车与石油等。其中最主要的应用领域是航空航天行业与能源电力行业,应用比例分别为55%与20%。在航空航天领域,高温合金主要参与飞机发动机、航空发动机、涡轮增压器等部件的制作。

图表2:全球高温合金应用领域

航空航天领域高温合金具体应用

高温合金是指以铁、镍、钴为基,能在600℃以上的高温及一定应力作用下长期工作的一类金属材料,具有优异的高温强度,良好的抗氧化和抗热腐蚀性能,良好的疲劳性能、断裂韧性等综合性能,其四大要素:耐高温、抗较大应力、表面稳定化和高合金化缺一不可。又被称为热强合金、耐热合金或“超合金”。按照不同的分类标准,可以将高温合金分为不同的品种。具体情况如下:

图表3:高温合金在航空航天的应用情况

高温合金在航空发动机材料中成本占比较高

从航空航天行业来看,《新时代的中国国防》中提到我国装备投入占军费比重已经超过40%,军费主要花在航空航天、国防信息化与新材料行业,其中航空航天是景气度最高的行业之一。

在航空航天领域,航空发动机为主要产品,制造航空发动机的原材料主要有高温合金、钛合金、铝合金、钢及其他。其中高温合金占了35%的成本;铝合金、钢及其他在航空发动机材料中的成本占比也高达35%,钛合金为30%。

图表4:高温合金在航空发动机材料中的成本占比情况

在航空航天工业的高景气度下,2015-2020年,我国高温合金市场规模逐年增加,并且增速变快。在2019年时我国高温合金的市场规模约为169.8亿元,增速高达33.5%,按照高温合金在航空航天领域55%的应用占比可以估计高温合金在2019年航空航天领域的应用规模约为93.4亿元。

前瞻测算2020年高温合金的市场规模约为237.72亿元。2020年作为“十三五”的最后一年,军工行业采购力度会加大,增幅有望突破前高,前瞻估计2020年中国高温合金在航空航天领域的应用规模约为130.7亿元。

近年来高温合金市场发展如此之快主要是因为“十三五”计划大力发展军工行业,而军工行业中航空航天又为发展重点,航空行业热度的提升为高温合金提供了更大的市场。

未来“十四五”期间,军工行业的热度可能会有所降低,随之而来的是高温合金市场的增速放缓,加上美国总统环节,中美在博弈的过程中可能造成军工行业的景气度下降。

图表5:2015-2020年高温合金市场规模(单位:亿元)

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