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深度解读!2020年中国床垫行业市场竞争格局与发展趋势分析 集中度较低但整合加速

李佩娟

随着消费者的消费水平不断提高,居民消费转型,逐渐在包含床垫在内的消费品从对基本的功能的追求转向对质量的追求,导致其市场规模增大。受较大利润吸引而进入床垫行业的企业逐渐增多,目前,床垫行业集中度较低,竞争不断加剧。

床垫行业集中度较低但整合加速

近年来,我国床垫行业却表现出“大行业小公司”的特征,从前瞻产业研究院计算的市场集中度的角度来看。2018年,我国床垫行业集中度CR3约为9%;2019年,我国床垫行业集中度CR3提升至10%左右,市场还未出现一家独大的龙头品牌。虽集中度增长较缓,但在一定程度上说明了行业整合速度在加快,意味着在整合过程中竞争将有所加剧。

图表1:2018-2019年中国床垫行业集中度CR3对比(单位:%)

竞争激烈且不断加剧

从企业市场定位来看,高档产品市场的竞争者主要是国际知名企业,包括席梦思(Simmons)、丝涟(Sealy)、舒达(Serta)等;中档产品市场以国内知名企业为主,包括穗宝、喜临门、皖宝等;低档产品市场竞争者众多。

图表2:床垫行业品牌竞争层次

从市值来看,在数说商业发布的家具上市企业2020年市值排行榜中,共有8家床垫行业相关企业上榜,分别是顾家家居、敏华控股、梦百合、美克家居、志邦家居、喜临门、麒盛科技和皇朝家私。其中市值高于100亿元和市值在51-100亿元中间的企业均有3个,市值小于51亿元的企业有2个。

图表3:家具上市企业2020年市值排行榜中床垫相关企业排名(单位:亿元)

实际上,床垫行业中,中低端床垫市场竞争较为激烈。从各大床垫上市龙头企业的床垫营业收入来看,其市场份额均不高。其中,喜临门的市场份额占比最大,约为4%,其次是顾家家居和梦百分,占比均为3%左右。

图表4:2019年中国床垫行业企业格局(单位:%)

从研发能力来看,从上市企业中研发投入占营业收入的比重变化趋势可以看出,2017-2019年,床垫行业的研发投入总体呈上升趋势,说明床垫行业上市公司对研发的重视程度逐渐提高。2020年上半年恐受疫情影响行业整体研发投入有下降的趋势。

但前瞻产业研究院认为在疫情得到控制,企业经营水平恢复后,行业整体研发投入也将会有所增长,有利于推动床垫行业整体的科技创新。

图表5:2017-2020年床垫行业主要上市公司研发投入情况(单位:%)

从产品来看,进入2020年中国床垫行业十大品牌排行榜的企业,其热销产品特色几乎集中于护脊、软硬两用、防螨、透气等功能上。而十大进口床垫品牌排行榜中的企业,其热销产品特色在于边缘加固、多区承托、温度感应、降噪、减震等功能上。在性价比上,我国床垫产品更高,但在功能上,仍是进口床垫品牌的产品更具特色及针对性。

图表6:2020年中国床垫行业十大品牌排行榜及其热销产品分析

图表7:2020年中国床垫行业十大进口床垫品牌排行榜

注:诗贝艾尔和博纳方丹暂无淘宝旗舰店。

从消费者对品牌的偏好来看,京东的消费者更偏向于国产品牌,例如,喜临门、顾家家居和慕思,以及性价比高的泰国进口金橡树;而淘宝的消费者对于进口品牌的喜爱度稍高一些,虽热销品牌店铺前三均为国产品牌,但其中有4个品牌店铺为国外品牌。

图表8:京东和淘宝床垫销量品牌店铺排名

床垫市场集中度与龙头间的竞争将不断增大

从全球范围而言,发达国家床垫市场发展较为成熟,市场集中度非常高。前几大品牌占据绝大多数市场份额,以美国为例,2018年前四大床垫厂商占据市场约60%以上的市场份额。

在舒达合并席梦思和Tempur并收购Sealy之后,美国CR4的水平有所提升,而2019年我国CR3水平较低,约为10%。在类比国外床垫市场及结合我国床垫市场的特征来看,床垫市场集中度将随着企业兼并重组的趋势有所提升。

此外,随着我国经济的发展,我国消费水平的增大带来了消费的升级驱动,消费者提高了对于品牌的选择和品质的需求高度。目前我国床垫行业已具规模,优势品牌的规模效应和品牌效应将逐渐突出。

随着外资优秀床垫品牌在中国市场不断开拓,国内品牌发展空间被进一步压缩,国内优势品牌逐渐追求龙头地位,品牌间的龙头竞争将不断加剧。

认知和消费习惯偏好将影响床垫的消费

从消费的方面来看,根据国内一项有关“床垫使用时间长短”的调查结果显示,使用10年以上的占比19%、5-10年的占比29%、3-5年的占比19%、5-10年的占比29%,3-5年的占比18%。其中,40%的人表示从来没有换过床垫,50%的人称“除非坏了才换”。

实际上,国内群众对床垫的使用频率与科学的实用频率是有较大差距的。英格兰金斯顿大学一项研究结果表明,即使是很干净家中,平均每张床上的被褥螨虫和尘埃螨虫至少有1.5万只。一张3年没有清洁过的双人床垫,上面的细菌数量超过10亿,种类主要以真菌和螨虫为主。与之相比,同样面积的地板上,螨虫的数量不到床垫的1/3。

图表9:国内“床垫使用时间长短”调查(单位:%)

此外,随着我国国民收入的提高和消费观念的变化,人们对床垫的偏好需求也在不断变化。我国床垫企业正在经历由制造本位向客户本位的转变,在这一过程中,能够以市场为导向,准确把握客户需求的企业势必将引领床垫市场的消费潮流。

图表10:中国床垫消费趋势分析

多功能性及人性化将成为床垫的演变趋势

随着人们对睡眠质量的要求不断提高,市场上逐渐出现了各类能“睡出健康、更加舒适”的新型床垫,如独立簧双床垫、天然乳胶床垫、助眠及护理型床垫等。

此外,我国床垫行业市面上已具有冬保暖、夏散热、易清理等特点,更舒适更人性化,且未来国际市场仍将保持这个趋势,而我国仍需追赶这一行业趋势。对标国外床垫热销产品,以针对床垫散热保暖功能和清洁方面来说,我国床垫仍有较大的差距。

基于以上对于消费者行为趋势的分析,床垫产品将主要以多功能性和人性化为主要发展方向。

以上内容参考前瞻产业研究院《中国床垫行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》,同时前瞻产业研究院提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资、IPO募投可研等解决方案。

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