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2021年烽火通信 VS 中兴通讯企业对比分析 谁是5G再起龙头?

刘芬

随着5G商用的开闸,国内5G建设迎来高潮。除了华为之外,烽火通信与中兴通讯在5G业务中也各具优势。竞争优势方面,中兴通讯是全球主流通信设备商之一,5G业务全面;烽火通信则是在5G承载方面占优,是5G传输承载网设备龙头;客户基础上,在中国移动SPN设备招投标中,除了华为外,烽火通信与中兴通讯竞争激烈,整体而言,烽火通信占优;

而在中国电信STN设备招投标上,中兴通讯胜过烽火通信。对于2021年业务布局,中兴通讯将建设5G精品网络;烽火通信则致力于智慧光网,进一步释放光网络潜能。整体而言,相对于烽火通信,中兴通讯成为5G再起龙头更有竞争力。

竞争优势对比

——中兴通讯5G业务全面,烽火通信5G承载占优

随着5G商用的开闸,国内5G建设迎来高潮。从产业链角度看,5G产业链主要是由上游基站升级、中游网络建设、下游产品应用及终端产品应用场景构成。初期最先受益的是上游通信设备企业。

中兴通讯是全球主流通信设备商之一,2020年中兴通讯在手5G基站合同居全球第三,5G专利申请数居世界第三位。根据Dell’Oro Group发布的2020年5G基站全球发货数量份额统计,中兴通讯行业排名居第二位。

烽火通信作为国内光传输设备龙头,在光通信技术上行业领先,光传输产品布局全面。5G商用,承载先行,5G将进一步释放光网络潜能。烽火通信较早启动了5G承载网技术的研究,并取得了一系列的成果,包括发布FitHaul的5G承载网方案,发布自主研发的1.2T单槽位设备等5G解决方案覆盖了SPN,WDM-PON,OTN,SDN,网络运维等关键领域,是5G传输承载网设备龙头。

图表1:中兴通讯与烽火通信5G业务优势对比

业务收入上,按行业分,中兴通讯归类为通讯设备类制造行业,2020年中兴通讯营业收入为1014.51亿元,同比增长11.81%。净资产收益率达10.18%,同比下降9.87个百分点。分产品看,公司运营商网络业务收入为740.18亿元,同比增长11.16%。

公司运营商网络业务包括无线产品和有线产品领域,5G承载主要在有线产品领域,公司5G承载全系列端到端产品规模部署,中国电信全球最大ROADM全光骨干网络顺利完成验收,FTTx产品累计发货量处于业界领先水平。

烽火通信方面,公司2020年度归属于上市公司股东的净利润预计减少89811万元到85838万元,同比减少91.76%到87.70%,初步估计为0.81亿元,营业收入估计为190亿元。按行业分,烽火通信主要属于光通信行业,分产品看,2019年公司通信系统设备155.33亿元,同比增长3.76%。

在5G承载方面,公司开发和完善支撑5G规模建设的产品和解决方案,包括5G回传/前传承载方案、5G垂直行业方案等;10G速率前传设备通过验收,为业界首次完全意义上符合ITU G.698.4标准的设备。新型OLT、ONU等的功能性能持续优化,全面支持网络切片,满足运营商网络重构需求。

整体而言,中兴通讯市场规模大,具有规模发展优势,且其经营良好,2020年各项指标已回到历史最好时期(2017年),基本摆脱制裁影响,在研发投入上也具有资金优势。

图表2:2020年中兴通讯与烽火通信业务收入对比(单位:亿元,%)

市场招投标对比:

——SPN设备:烽火通信胜

2020年5G迎来大规模建设,5G基站目标不断刷新。通信运营商正式开启5G大规模集采,带动产业链,对于通信设备商具有重大利好,中国移动与中国电信通信设备集采招标主要由华为、烽火通信和中兴通讯中标获得,可具体从烽火通信和中兴通讯中标情况对比两家公司的实力。

中国移动方面,基于对5G传输承载网络需求的广泛分析,SPN技术可满足5G时代超大带宽、超低时延、海量连接及多业务统一承载的要求,中国移动确定切片分组网络(Slicing Packet Network,SPN)是最佳的技术,用其来支撑下一代网络架构。

2020-2021年中国移动SPN设备新建部分集中采购中标候选人中,26个省级分公司(不包括内蒙古移动和宁夏移动)集采招标共计141133端全部被华为、烽火通信和中兴通讯中标获得,其中烽火通信中标数为4.41万端,占比31%,位列第二位;中兴通讯中标数约1.77万端,占比12%,烽火通信占优。

2021-2022年中国移动SPN设备扩容部分集中采购中标中,中兴通讯单一来源采购中标44981套,占比25%,位列第二位;烽火通讯单一来源采购中标21290套,占比12%。中兴通讯占优。

整体来看,除华为之外,在中国移动SPN设备新建与扩容集中采购中,烽火通信较中兴通讯占优。

图表3:2020-2022年中国移动SPN设备新建与扩容部分集中采购候选人名单及份额情况(单位:%)

——STN设备:中兴通讯胜

中国电信方面,为了满足5G业务对网络带宽、时延、切片、智能化的全新要求,提升用户体验,中国电信最终选择了以太智能专线STN(Smart Transport Network)作为5G承载网技术标准,2019-2020年中国电信STN设备建设工程集采项目中标中,中兴通讯、获得STN-ER标包、STN-B标包和STN--A标包;烽火通信仅获得STN-B标包,中兴通讯占优。

图表4:2019-2020年中国电信STN设备建设工程集采项目中标候选人情况(单位:亿元)

2021年业务布局对比

在未来业务布局方面,预计未来5年全球5G业务部署进入全面加速发展阶段,产业链快速成熟,在运营商网络方面,中兴通讯坚持全球化战略,稳步提升国内国际产品格局和市场份额。在芯片、算法和网络架构等核心技术方面加大投入,保持技术优势,以端到端解决方案,助力运营商快速建设极具竞争力的5G精品网络。

烽火通信方面,在5G新基建的大环境下,烽火通信提出了“智慧光网”,发布了新一代智慧光网解决方案,服务5G,释放光网络潜能。可知在未来5G业务布局上,中兴通讯考虑长期投入,并坚持全球战略,打造5G精品网络;而烽火通信则依然致力于自身光通信方面,侧重点不同。

图表5:2021年中兴通讯与烽火通信5G业务布局对比

综上所述,中兴通讯凭借其全面的5G业务,强大的5G技术专利以及多年的市场渗透,相对于烽火通信客户基础深厚;烽火通信则相对5G业务更为单一。相对于烽火通信,中兴通讯成为5G再起龙头更有竞争力。

更多数据请参考前瞻产业研究院发布的《中国通信设备制造企业市场竞争分析及企业核心竞争力提升战略分析报告》,同时前瞻产业研究院提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资、IPO募投可研等解决方案。

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