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收藏!化学原料和化学制品制造业企业2020年A股IPO市场回顾与2021年前景展望

岑晓天

化学原料及化学制品制造业是国民经济体系中的重要行业之一,近年来,行业营业规模虽有所波动,但整体发展态势平稳,发展动力充沛,其A股IPO市场也较为繁荣。

行业发展环境良好 发展动力充沛

化学原料及化学制品制造业,习惯上称为“化学工业”,是指利用化学工艺生产经济社会所需的各种化学产品的社会生产部门的总称,在国民经济中拥有举足轻重的地位。

根据《2017年国民经济行业分类》,化学原料及化学制品制造业主要可以分为基础化学原料制造(261)、肥料制造(262)、农药制造(263)等八类。

图表1:化学原料和化学制品制造业细分行业类目

改革开放以来,我国宏观经济持续增长,工业化和城市化进程不断加快,为化学原料及化学制品制造业的快速发展提供了良好的经济环境。近年来,化学原料及化学制品制造业的规模在2017-2018年大幅增长后遭遇了贸易摩擦、事故频发、停产整顿等多重事件影响,2019年出现了小幅的下降。

2020年,受新冠疫情影响,中国规模以上化学原料及化学制品制造业营业收入降至6.31万亿元,较2019年下降3.7%。(注:营业收入下降但增速保持正值的原因为可比口径不同。)

图表2:2015-2020年化学原料和化学制品制造业规模以上企业营业收入变化情况(单位:亿元,%)

虽然近两年化学原料和化学制品制造业营收规模出现了下滑,但鉴于我国宏观经济发展态势依然强劲,作为与宏观经济环境息息相关的行业,其仍具有较大的发展动力。2021年行业规模以上企业固定资产投资同比增长35%,可见2021年,化学原料和化学制品制造业企业们正摩拳擦掌,跃跃欲试,预计2021-2026年,行业将迎来平稳的增长,年均复合增长率在5%-10%之间,截至2026年,行业规模以上企业营业收入或将突破9万亿元。

图表3:2021-2026年中国化学原料和化学制品制造业规模以上企业营业收入变化情况预测(单位:亿元,%)

上市企业数量仅次于计算机、通信和其他电子设备制造业

作为与国民经济休戚相关的主要行业之一,化学原料和化学制品制造业A股上市企业众多。截至2021年2月底,A股上市企业(不包含已退市企业)共有4202家,其中隶属于化学原料和化学制品制造业的企业共有275家,占到了A股上市企业总数的6.54%。

图表4:截至2021年2月28日A股上市企业分行业情况(TOP10)(单位:家,%)

自2015年始A股每年上市的企业中均有7%左右的企业为化学原料和化学制品制造业。2020年,化学原料和化学制品制造业企业共有27家企业成功在A股IPO上市,占到了2020年A股IPO上市企业数量的6.8%。

图表5:2014-2021年化学原料和化学制品制造业企业A股上市情况(单位:家,%)

从首发募集资金来看,2015-2020年,化学原料和化学制品制造业A股上市企业平均首发募集资金呈现波动变化的态势。2020年,行业A股上市企业首发募集资金合计达到246亿元,较2019年增长约24%,其首发募集资金均值达到了9.1亿元,较2019年有所下滑。

图表6:2015-2021年2月化学原料和化学制品制造业A股上市企业首发募集资金情况(单位:亿元)

行业上市企业地域集中度较高 苏浙鲁粤沪均逾廿家

截至2021年2月28日,275家化学原料和化学制品制造业A股上市企业主要分布在江苏、浙江、山东、广东、上海等地,其中江苏与浙江分布数量最多,分别为47家和32家,分别占到了化学原料和化学制品制造业A股上市企业总数的17.10%和11.64%。综合来看,我国化学原料和化学制品制造业A股上市企业地域集中度较高,CR5超过了55%。

图表7:截至2021年2月28日化学原料和化学制品制造业A股上市企业数量TOP10省市(单位:家)

从地级市来看,除去作为直辖市的上海市外,截至2021年2月,275家化学原料和化学制品制造业A股上市企业主要分布在无锡、杭州、深圳、苏州等地,整体分布较为分散,除无锡(12家)和杭州(10家)外,未有一个地级市拥有的化学原料和化学制品制造业A股上市企业超过10家。

图表8:截至2021年2月28日化学原料和化学制品制造业A股上市企业数量TOP10地级市(单位:家)

部分拟上市企业成科创板重点扶持对象

截至2021年2月,A股275家隶属于化学原料和化学制品制造业的上市企业中,183家位于主板与中小板,数量占比超过三分之二。2019年6月科创板开板,先进石化化工新材料等行业企业成为其重点扶持的上市对象,部分注重创新研发的化学原料和化学制品制造业拟上市企业逐渐流向科创板。

2020-2021年2月28日,共有8家化学原料和化学制品制造业企业在科创板成功IPO上市,占到了这期间化学原料和化学制品制造业企业成功IPO上市数量的28%。

图表9:化学原料和化学制品制造业A股上市企业分板块情况(单位:家,%)

2021年行业A股IPO市场或将持续繁荣

2021年初,化学原料和化学制品制造业恢复态势逐渐稳定,生产继续加快,据国家统计局披露,2021年1-2月,其工业增加值同比增长30%左右。与此同时,虽然退市新规的发布暗示着上市委和发审委将加强对A股IPO企业的质量把控,但A股IPO市场仍维持着2020年的繁荣景象,大量企业位于申请审核流程通道,排队等候上市,化学原料和化学制品制造业A股IPO趋势一片大好。

图表10:化学原料和化学制品制造业企业A股IPO市场发展趋势

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