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2021年美国白银行业市场供需现状及进出口情况分析 与下游端电子行业景气度相关

何佳

近年来,美国白银由于主要下游端电子行业的景气度较差导致了产量呈现波动趋势;但伴随着全球电子行业景气度的日渐攀升,2020年美国矿山银的产量约为1000公吨,较2019年上升了2.35%。

行业主要上市企业:银泰黄金(000975)、盛达资源(000603)、国城矿业(000688)等

本文核心数据:白银进出口、白银产量、白银表观消费量

1、 美国白银供给呈现正V形势

(1)美国矿山银产量波动上升

银(Ag)是白色、有光泽的金属,其质地柔软,同时拥有良好的柔韧性和延展性,还是导电性和导热性最好的金属。白银的供应方式有四种,其中最主要的两种是矿山银和再生银,除此之外还有政府出售和套期保值需求。

白银由于其优良的导电导热等特性在电子、化工、医药行业中广泛应用。在大多数行业中,白银的应用都不可替代,尤其是需要高可靠性、高精度和安全性的高技术行业。特别是在电子行业中得到广泛的应用,尤其在导体、开关、触点和保险丝上。

根据美国地质调查局USGS的数据显示,近年来美国矿山出产的白银产量呈现正V形势。从2016年的1150公吨波动至2020年的1000公吨;所占全球的份额也有所萎缩,从2015年的4.47%波动下跌至2020年的4%。

从出产地来看,阿拉斯加州是美国境内主要的白银生产州,其次是内华达州。2020年,美国矿山出产了1000公吨的白银,价值约为6.7亿美元。

整体来看,白银行业的供给与主要应用领域的需求是电子行业呈现高度关联性,在2018年电子行业遭遇了前所未有的寒冬,2019年起电子行业的景气度逐步回暖。

图表1:2016-2020年美国矿山银产量走势(单位:公吨)

(2)美国再生银产量起伏不大

根据美国地质调查局USGS的数据显示,近年来美国的再生银产量呈现正V形势。一级再生银从2016年的1530吨波动下跌至2020年的1400公吨;而二级再生银波动幅度较一级再生银大,从2016年的866公吨下跌至2020年640公吨。

图表2:2016-2020年美国再生银产量走势(单位:公吨)

2、美国白银进口远超于出口

(1)美国白银进口量呈现正V形势

根据美国地质调查局USGS的数据显示,近年来美国白银进口呈现正V态势;从2016年的6160公吨下跌至2019年的4760公吨,随后上升至2020年的6500公吨,年复合增速为1.4%。

图表3:2016-2020年美国白银进口走势情况(单位:公吨)

从近年来美国白银进口来源国来看,根据美国地质调查局USGS的数据显示,2016-2019年美国从墨西哥进口的白银最多,达到了50%;其次是加拿大,达到了27%;再者是秘鲁,达到了4%。

图表4:2016-2019年美国白银进口来源国分布情况(单位:%)

(2)美国白银出口量波动幅度较大

根据美国地质调查局USGS的数据显示,近年来美国白银出口呈现波动趋势;从2016年的289公吨波动上升至2018年的603公吨,随后下跌至2020年的130公吨。在2018年,由于电子行业遭遇寒冬,导致美国境内对于白银的需求量急剧下降,但同时由于新兴国家电子行业的兴起,仍对白银有一定的需求,故2018年美国的白银出口量急剧升高。

图表5:2016-2020年美国白银出口走势情况(单位:公吨)

3、美国白银表观消费量与产量趋势保持一致

根据美国地质调查局USGS的数据显示,2015-2020年美国白银表观消费量呈现波动下跌趋势;与美国的白银产量走势保持一致。2015年,美国白银表观消费量为66.1公吨,随后波动下跌至2020年的47公吨。2018年,电子行业遭遇寒冬,因而白银需求进一步疲软。随着电子行业景气度的好转,美国白银表观消费量近两年呈现了不断上升趋势。

图表6:2016-2020年美国白银表观消费量走势(单位:公吨)

更多数据请参考前瞻产业研究院《中国白银行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》,同时前瞻产业研究院提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、招股说明书撰写等解决方案。

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