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从龙头企业看2021年中国黄酒行业区域市场现状 黄酒产销市场重合度较高、古越龙山业务覆盖区域更广

陈丽荣

黄酒行业主要上市公司:古越龙山(600059)、会稽山(601579)、金枫酒业(600616)

本文核心内容:黄酒销售网络、黄酒销售收入结构、黄酒销量结构

古越龙山业务覆盖区域更广

从主要消费区域上看,我国黄酒主要消费区域集中在江浙沪一带,以古越龙山、会稽山、金枫酒业为例,2020年,古越龙山在江浙沪一带的黄酒销量占比达70.55%;会稽山在江浙沪一带黄酒销售量占比高达91.63%;金枫酒业在江浙沪一带的销售量占比达94.52%。

图表1:2020年中国主要上市公司黄酒销量结构(单位:%)

从销售收入看,2020年,古越龙山在江浙沪一带的黄酒销售收入占比达65.56%;会稽山在江浙沪一带黄酒销售收入占比高达91.88%;金枫酒业在江浙沪一带的销售收入达94.73%。总体来看,古越龙山、会稽山、金枫酒业销售市场均集中在江浙沪一带,具体来看,古越龙山在江浙沪的销售收入占比要小于会稽山与金枫酒业,业务覆盖区域更广。

图表2:2020年中国主要上市公司黄酒销售收入结构(单位:%)

值得注意的是,古越龙山在江浙沪的销量占比达70.55%,而销售收入占比为65.56%,说明古越龙山黄酒产品在江浙沪地区具有价格优势,主要可能是受物流运输成本的影响。而会稽山、金枫酒业的销售市场90%以上都集中在江浙沪一带,体量较大,销量与销售收入占比差异并不明显。

黄酒消费区域仍主要集中在产地

从品牌数量和企业数量情况看,浙江省黄酒行业拥有较大发展优势。目前黄酒行业的竞争主要集中在江浙沪等传统区域,市场竞争激烈。传统区域集中了众多大型黄酒企业。江苏省一些黄酒企业近几年来也取得了一定发展,并在产能、技术、影响力等指标上跃居前列,代表品牌有沙洲优黄、白蒲、吴宫老酒等;上海本地黄酒企业通过创新也取得了快速发展,最具代表性的企业为金枫酒业,该企业通过产品创新和改良,迅速赢得了上海市场,该企业黄酒为清爽型黄酒的代表;浙江省集中了中国黄酒的主要生产企业,如古越龙山、会稽山、塔牌等企业。

图表3:江浙沪一带黄酒品牌分布

从古越龙山、会稽山、金枫酒业三家企业销售网络布局上看,企业黄酒消费区域主要集中在产区附近。古越龙山、会稽山均位于浙江省,企业黄酒销售市场主要集中在浙江,会稽山黄酒在浙江的销量占比高达61%;金枫酒业位于上海,上海作为企业主要消费区域销量占比达58%。

图表4:2020年中国主要黄酒企业黄酒江浙沪区域布局 (销量)(单位:%)

从销售收入结构上看,受销量影响,古越龙山、会稽山、金枫酒业在江浙沪地区的消费结构与销量分布结构基本无异。古越龙山在浙江的销售收入占比达32%,略低于销量占比,古越龙山黄酒产品在浙江平均售价要低于其他地区;会稽山在浙江的销售收入占比要高于销量占比,黄酒平均售价要高于其他地区;金枫酒业在上海的销售收入占比同样高于销量占比。主要原因可能是江浙沪黄酒供给较多,且三地地理位置接近,并不存在明显的物流运输成本差异,企业间竞争较为激烈。

图表5:2020年中国主要黄酒企业黄酒江浙沪区域布局 (销售收入)(单位:%)

综合来看,若要实现黄酒行业的持续发展,黄酒企业势必将突破区域限制,在全国范围内进行布局,提高品牌影响力。而黄酒行业生产区域及消费区域均集中在江浙沪一带,在一定程度上限制了黄酒行业的全国化布局。

以上数据参考前瞻产业研究院《中国黄酒行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》,同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究、产业链咨询、产业图谱、产业规划、园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、招股说明书撰写等解决方案。

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