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麦肯锡发布2022全球保险行业报告:创造价值,寻找焦点

Serena Xu

保险行业仍在努力创造经济利润。虽然疫情带来了诸多变化,但也存在一定的机遇。

2020年,新冠大流行引发了全球经济衰退,甚至比大萧条更为严重。随着政府不断出台相关政策,经济衰退迅速触底。最后在2021年,经济开始强劲复苏。可以说,全球金融市场经历了“过山车式”的发展。

疫情对保险行业的影响也是显而易见的。2020年,保费增长放缓至约1.2%。相比之下,2010年至2020年间每年增长超过4%(图表1)。与2019年相比,利润下降了约15%。其中,下降幅度最大的是亚太地区(下降36%)。

初步数据表明,保费增长和利润在2021年开始出现反弹。这是因为,疫苗的出现使得一些地区可以再次举办相关活动。但是,这种情况也只是周期性的。

行业现状

在2020年以前,保险行业就面临挑战。现在,这些问题变得更加紧迫:

收入增长的阻力。三个结构性因素正在挑战行业增长(图表 2):持续的低利率,这对人寿保险等基于利差的业务造成压力;费用透明度、数字攻击者和低成本选项驱动的定价压力,在某些市场,价格比较网站加剧了这种压力;在成熟市场中增长缓慢的有机需求。后者尤其令人担忧,因为发达经济体的增长主要来自价格上涨,而不是来自数量或涵盖的新风险,这凸显了该行业可能随着时间的推移而失去相关性的风险。

一场持续的“为客户而战”。保险科技正在推动行业的数字创新和颠覆,全球对保险科技的投资从 2004 年的 10 亿美元增长到 2019 年的 72 亿美元,再到 2021 年的 146 亿美元。超过 40% 的保险科技专注于保险价值链的营销和分销环节(图 3),使他们能够通过数字化增强的客户体验解决客户痛点,这可能对现有企业构成竞争威胁。尽管其中一些参与者自首次公开募股以来股价暴跌,但我们相信,来自攻击者或老牌企业的独特数字客户体验将成为行业领先增长的先决条件。

向中介机构的价值转移。在过去的五到十年里,经纪人已经成为行业的明显赢家,公共和私人投资者都认识到他们在保险价值链中的优势地位(图表 4)。经纪人的股东总回报远高于其他行业,私募股权公司正在投资. 比如2019年,CVC Capital Partners在4月份投资,GTCR投资了Assured Partners。从 2016 年到 2019 年,在美国完成的由 PE 支持的经纪交易约占所有保险交易的四分之三。由于保险公司不像其他金融部门那样严格控制其分销渠道,他们可能面临更大的成为纯粹的风险资产负债表提供商,而中介保持轻资产客户关系模型。向数字化转型可能是保险公司在这场“为客户而战”中重新占据上风的最后机会。

生产力提高有限。尽管许多保险公司已经实施了成本节约计划,但总体结果并不理想。在整个行业范围内,生产力的提高是有限的。图表 5 提供了一个例证:在 2014 年至 2019 年期间,仅 45% 的全球 P&C 承运人的费用率下降(不同地区之间存在显着差异)。对许多人来说,比率没有变化或实际上上升了。对于一个已经就提高生产力的必要性进行了如此多的沟通的行业来说,这是一个令人失望的结果。

由于这些长期存在的挑战,保险业的经济利润(即扣除资本成本后的利润)实际上处于停滞状态(图表 6)。

那么,保险行业要如何解决这些问题?如何为股东创造更多价值?以下是麦肯锡给出的九点建议。

将环境、社会和治理 (ESG) 考虑因素作为商业模式的核心特征。ESG 问题越来越多地影响所有公司开展业务的方式,越来越多的证据表明,财产险公司很快需要重新审视其业务模式。然而,尽管许多保险公司已开始将气候风险因素纳入其投资流程,但新产品的推出和承保流程大多没有改变。

通过产品创新和新风险覆盖重新获得相关性。虽然保险行业最近有了一定的财务弹性,但一些重大风险仍未得到保障。瞬息万变的世界正在创造许多新的和不断变化的风险。例如,在 P&C 商业领域,数据和网络安全风险以及机器学习责任正在脱颖而出。新风险需要新产品和重新分配优先事项,并为愿意创新的财产险和寿险公司带来重大机遇。

增强和个性化客户参与度和体验。新的客户行为需要改变分销方式,消费者正在拥抱数字渠道,并且已经习惯了与领先科技公司合作的愉快体验。他们在在线和离线购买保险时期望相同。每个渠道的无缝、一致的“多通道”体验 现在是保险公司的黄金标准。

参与生态系统和保险科技。对数字化的持续推动也使保险业处于范式转变的边缘:随着传统行业边界的消失,生态系统将极大地影响保险公司的未来,保险科技公司将在价值链的重组中发挥作用。我们的研究表明,到 2030 年,生态系统的收入可能达到 60 万亿美元。许多保险业高管正在寻找与移动、医疗保健和互联家庭等领域新兴生态系统互动的方法。

为数字时代开发新业务。私人投资者已经发现了改善的潜力,以及在不远的将来获得诱人回报的保险行业。他们正在大力投资保险科技,其有吸引力的人才库可以迅速创造和扩大新业务。在这种情况下,现有运营商必须重塑其业务模式,以实现增长的必要性,并最终为利益相关者提供价值。

扩大数据和分析的影响。大多数保险业高管都同意,数据和分析能力正在成为欧洲、北美和亚洲财产险和寿险行业的筹码。领导者看到了整个价值链中一流数据和分析能力的巨大潜力,即使对于表现最好的公司也是如此。然而,经过多年的投资和试验,大多数保险公司还没有看到他们在企业层面的投资回报。

使核心技术平台现代化。从 2012 年到 2020 年,技术在运营成本中的平均份额上升了 36%(财产险)和 10%(寿险)。关键驱动因素是增加数字化。在前端,技术增强客户体验,在后端,数字化推动生产力提高和运营绩效。数字化正在给遗留系统带来压力,其中一些系统已有数十年的历史,许多保险公司正在考虑用支持数字时代要求的技术平台替换核心系统。

解决生产力的迫切需要。在当前情况下,解决结构性支出已成为更重要的价值来源——尤其是考虑到迄今为止进展有限。保险公司需要的不仅仅是零散的改进尝试,只有变革性的方法 才能让保险公司在疫情后的世界中生存和发展。每个运营商都是独一无二的,但任何公司都可以通过建立整个价值链(包括销售和分销、产品开发、运营、技术和公司职能)的业务轨迹和全部绩效潜力来开始提高生产力的过程。

重新构想文化多样性和吸引人才的工作方式。1800 年代,工业革命使欧洲和美国的许多人从田野搬到了工厂。在 1940 年代,二战以前所未有的速度让女性进入劳动力市场。1990 年代,PC 和电子邮件的爆炸式增长推动了生产力和决策速度的快速提高,开启了我们今天所知道的数字时代。2020 年,疫情迫使员工离开办公室在家工作…… 因此,创造新的,更有效的运营模式,可为日后更多的不确定性做好准备。

原文链接:https://www.mckinsey.com/industries/financial-services/our-insights/creating-value-finding-focus-global-insurance-report-2022


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