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预见2022:《2022年中国轴承制造行业全景图谱》(附市场规模、竞争格局及发展前景等)

蔡志濠

行业主要上市公司:万向钱潮(000559);五洲新春(603667);襄阳股份(000678);龙溪股份(600592);苏轴股份(430418)等

本文核心数据:轴承产量;市场规模;行业经营效益;毛利率

行业概况

1、定义

轴承是在支承轴的部件,用来引导轴的旋转运动并承受由轴传递给机架的载荷,是机械工业使用广泛、要求严格的配套件和基础件,是各种机械的旋转轴或可承元件,也是依靠滚动体的滚动实现对主机旋转的支承元件,被人们称为机械的关节。

根据结构和运动方式的不同,轴承产品可分为滚动轴承和滑动轴承两大类。滚动轴承主要分为向心轴承和推力轴承,滑动轴承主要分为关节轴承和自润滑轴承。

图表1:轴承产品分类

2、产业链剖析:应用领域广泛

轴承制造是我国体量较大的高端装备零部件市场,从产业链环节来看,轴承制造产业的上游产业链包括原材料、设备供应商等。轴承制造材料分钢材、金属材料等。下游应用与汽车行业、工程机械行业、家电和电机行业、风电行业等相关联。整体来看,轴承制造产业上下游所涉及的领域范围非常广泛。

图表2:轴承制造行业产业链

图表3:轴承制造行业全景图谱

行业发展历程:行业处在市场化竞争阶段

中国轴承行业主要历经四个阶段:1949-1997年的市场雏形阶段,随着中国经济在此阶段的不断发展,中国自1958年起陆续建立超50家大中型轴承厂;1978-2015年的行业快速发展阶段,中国轴承行业的出口规模逐渐提升,轴承于2015年被列入五大工业工程项目之一;2016年至今的市场化竞争阶段,轴承行业集中度提升。

图表4:中国轴承制造行业发展历程

行业政策背景:大力扶持风电领域及高端、高精密轴承产品

轴承作为重要的机械通用零部件,近些年来,国家陆续出台各项产业政策,引导轴承行业发往精密化、高端化发展,推动轴承在轨道交通、航空、基建等各方面的应用,鼓励轴承行业转型升级、提质增效,为轴承行业的发展提供了良好的环境。

图表5:截至2022年中国轴承制造行业重点政策汇总

行业发展现状

1、2021年轴承产量达到近年来峰值

2015-2016年,我国轴承行业产量基本保持不变,为190亿套。2020年,由于疫情的影响,国外需求量下降,但由于国内下游行业回暖,我国轴承产量小幅上升,实现产量为198亿套,同比增加1.02%。

2021年,我国宏观经济形势总体稳定,工业企业生产经营持续稳定恢复,轴承工业整体生产经营也保持了较好的发展水平。2021年我国轴承产量大幅上升,实现产量233亿套,增速达到17.68%,为近年来峰值。

图表6:2015-2021年中国轴承制造行业产量及增长率走势图(单位:亿套,%)

2、市场规模波动上升

2015-2021,我国轴承制造行业市场规模呈现波动上升的趋势,2020年,国内大力投资基础设施建设以及工业建设,工程机械、通用机械、机床等设备产销量实现突破,轴承行业也相对景气。根据中国轴承工业协会的数据,2020年我国轴承行业市场规模为1955亿元,同比增长10.45%。2021年,轴承行业市场规模快速增长至2278亿元,同比增长16.52%,增速达到近年来最高值。

图表7:2015-2021年中国轴承行业市场规模及增长率变化趋势图(单位:亿元,%)

注:市场规模以中国轴承工业协会公布的轴承工业营业收入为统计口径。

3、行业经营效益逐步回升

根据中国轴承工业协会公布的数据,2021年全国共有125家规模以上的轴承制造企业,125家规模以上的轴承制造企业实现主营业务收入1074.08亿元,同比增长19.87%;实现轴承业务收入833.8亿元,同比增加19.85%。

在利润总额方面,125家企业全年实现利润总额85.59亿元,同比增加34.46%,按可比企业口径,2021年的119家企业(即2019年所统计的相同企业)利润总额(83.41亿元)比2019年同期(47.16亿元)增长76.87%。在亏损面方面,125家企业亏损面为10.4%,亏损企业数较2020年同期下降18.75%,亏损企业亏损额为1.41亿元,同比下降75.65%。

图表8:2020-2021年中国轴承制造行业规模以上企业经营效益分析(单位:家,亿元,%)

4、不同产品毛利率水平差异较大

2015-2021年,五家代表性轴承制造企业的毛利率波动变化,2021年,除五洲新春及苏州股份外,其余三家代表性企业的毛利率均有所上升,其中,龙溪股份的轴承产品毛利率达到39.99%,而襄阳股份的轴承产品毛利率仅为13.54%,说明不同轴承产品的毛利率水平差异较大。

图表9:2015-2021年中国轴承制造行业代表性企业毛利率分析(单位:%)

行业竞争格局

1、区域竞争:五大产业集聚区主要位于沿海地区

从地域分布来看,目前我国轴承行业有五大集聚区,分别为瓦房店轴承产业集聚区(主要为大型和特大型轴承生产),聊城轴承产业集聚区(主要为轴承保持架,钢球和通用轴承),苏锡常轴承产业集聚区(主要为小型和中型轴承),洛阳轴承产业集聚区(主要为中型、大型和特大型轴承),浙东轴承产业集聚区(主要为中小型轴承,微型轴承及轴承配件)。此外,中国轴承制造行业代表性上市企业同样主要分布在山东、浙江等地。

图表10:中国轴承制造行业五大集聚区布局

图表11:中国轴承制造行业代表新上市公司分布(按所属地)

2、企业竞争:高端市场被跨国集团占据,人本股份常年占据第一

中国轴承行业高端市场主要由八大跨国轴承集团公司占有,包括瑞典企业SKF、德国企业Schaeffler(INA+FAG)、日本企业NSK、NTN、Minebea、NACHI、JTKET、美国企业TIMKET;而轴承行业中低端市场主要由中国大型领先企业如人本股份有限公司、洛阳LYC轴承有限公司、万向钱潮股份有限公司、瓦房店轴承集团有限责任公司等企业瓜分市场。

图表12:中国轴承制造行业竞争层次

根据中国轴承工业协会公布的轴承制造企业轴承营业收入排名,2018-2021年人本股份连续3年位居榜首,2021年中国轴承制造企业轴承营业收入排名前十大企业有人本股份有限公司、万向钱潮股份有限公司、瓦房店轴承集团有限责任公司、浙江天马轴承集团股份有限公司等,10家企业共计完成营业收入额达到637.22亿元。

图表13:2018-2021年中国轴承制造企业轴承营业收入排名前十大企业(单位:亿元)

行业发展前景及趋势预测

——2025年中国轴承制造行业主营收突破2583亿元

《全国轴承行业“十四五”发展规划》提出:“十四五”期间目标主营业收入达到2237亿-2583亿元,年均递增3%-6%。完成8种高端轴承标志性产品攻关,完成国家科技部每年下达的国家重点研发计划“制造基础技术与关键部件”等重大专项项目等。

图表14:“十四五”中国轴承制造行业发展目标(单位:亿元,亿套,吨标煤,%)

——自主化进程加快,高端产品市场潜力增大

随着我国产业结构调整升级,我国轴承产品自主化及国产化替代进程将随之加快。此外,随着航天工程、汽车工业、精密数控机床等工业的发展,对作为机械基础件的轴承产品提出了越来越高的要求,高精度、高转速、高可靠性的高档轴承和特种轴承的市场需求将大幅增加。

图表15:“十四五”中国轴承制造行业发展趋势

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