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依托华为,国产算力龙头要上A股!高新发展收购华鲲振宇70%股权【附智能算力行业市场分析】

瞻研究

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图源:摄图网

10月19日凌晨,高新发展发布的重组预案显示,他们计划收购华鲲振宇的控股权,这一案件取得了重大进展。根据该方案,高新发展将通过发行股份支付现金的方式,购买高投电子集团持有的华鲲振宇30%股权,共青城华鲲持有的华鲲振宇25%股权,以及平潭云辰持有的华鲲振宇15%股权。发行股份的价格为12.24元/股,发行数量将根据华鲲振宇的最终估值确定。

高新发展表示,华鲲振宇的100%估值不会超过30亿元,因此此次收购的70%股权估值将不超过21亿元。一旦交易完成,高新发展将持有华鲲振宇70%的股权。同时,高新发展还计划通过定增募集配套资金,用于支付重组中的现金对价、交易税费、相关中介机构费用、补充上市公司和华鲲振宇的流动资金、偿还债务以及华鲲振宇的项目建设等。

华鲲振宇成立于2020年6月,是一家算力产业企业,主要提供完整的解决方案,并积极参与国内多地智算中心的建设。该公司推出的华鲲振宇天智AT800(Model9000)AI训练服务器,基于“鲲鹏+昇腾”处理器打造,是全国产的AI训练服务器。据该公司高管透露,华鲲振宇在华为鲲鹏和昇腾整机生态中的出货量位居第一,并成为华为第一个“鲲鹏+昇腾”双领先能力的认证伙伴,公司的能力也得到了华为及业内伙伴的一致认可。

AI服务器是智算中心建设中最关键的设备

根据《智能计算中心创新发展指南》,AI服务器是智算中心建设中投入比重最大、最为关键的设备。AI服务器是智算中心的算力机组。当前AI服务器主要采用CPU+AI加速芯片的异构架构,通过集成多颗AI加速芯片实现超高计算性能。目前业界以NVLink和OAM两种高速互联架构为主,其中NVLink是NVIDIA开发并推出的一种私有通信协议,其采用点对点结构、串列传输,可以达到数百GB/s的P2P互联带宽,极大地提升了模型并行训练的效率和性能。

根据IDC发布的《中国半年度加速计算市场(2022下半年)跟踪》报告,2022年中国AI服务器市场规模达到67亿美元,同比增长24%。其中GPU服务器依然是主导地位,占据89%的市场份额,达到60亿美元。同时NPU、ASIC和FPGA等非GPU加速服务器以同比12%的增速占有了11%的市场份额,达到7亿美元。

图表3:2020-2022年中国AI服务器市场规模及其同比增速(单位:亿美元,%)

中国智算中心行业企业竞争

从AI服务器厂商的竞争格局来看,浪潮信息基于开放OAM架构研发的AI服务器NF5498,率先完成与国际和国内多家AI芯片产品的开发适配,并已在多个智算中心实现大规模落地部署。根据IDC发布的《中国半年度加速计算市场(2022下半年)跟踪》报告,从AI服务器厂商销售额角度看,浪潮稳居第一,市场份额达47%;新华三和宁畅位居第二、三位,占比分别为11%和9%。

图表4:2022年中国AI服务器厂商市场份额-按销售额(单位:%)

总体来看,我国AI服务器行业的市场集中度较高。2022年,我国AI服务器行业前三家企业营业收入集中度达67%,前五家企业营业收入集中度位80%,前十家企业营业收入集中度为93%,市场份额集中于龙头企业。

图表5:2022年中国AI服务器市场集中度-CR3、CR5、CR10(单位:%)

天风证券发布研究报告称,近期行业信创大单密集落地,行业信创进入存量规模化替代阶段。天风证券表示AI服务器延续高景气度,国内AI信创有望加速。

华鑫证券在8月底的专题研报中指出,英伟达业绩超预期,AI行业景气度持续高增。考虑到英伟达后续持续的算力芯片供应带来的AI相关硬件及零部件的采购,算力中心的建设以及下游应用或将进一步加速。光模块、光芯片、算力租赁行业有望持续受益于算力的加速建设。

前瞻经济学人APP资讯组

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国智算中心行业发展前景预测与投资战略规划分析报告

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