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养猪又跑出一个IPO!德康农牧最新市值134亿【附生猪养殖企业竞争格局】

瞻研究

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图源:摄图网

12月6日,四川德康农牧食品集团股份有限公司(简称:德康农牧)登陆港交所,发行价为36.95港元/股,开盘价即发行价,开盘后股价呈现微涨趋势,截至上午收盘,股价为37.40港元/股,较发行价上涨1.22%,市值为145.44亿港元(约合133.8亿元)。值得注意的是,德康农牧曾分别在2021年6月、2023年1月和7月三次递表,终于得以顺利敲钟。

德康农牧主营业务为生猪及黄羽肉鸡的育种及养殖,拥有生猪、黄羽肉鸡育种、养殖以及饲料生产方面垂直一体化的产业链。根据弗若斯特沙利文报告,2022年,按生猪销量计,德康农牧在中国生猪供应商中排名第六,市场份额为0.8%;按黄羽肉鸡销量计,该公司在中国黄羽肉鸡供应商中排名第三,市场份额为2.1%。

根据招股书,此次IPO,公司计划将募集资金用于拓展现有生猪和黄羽肉鸡养殖业务、发展食品加工业务、研发投入及信息科技系统、战略投资或潜在收购等。根据公告披露,德康农牧最终募集资金净额为8.71亿港元。

中国企业优势明显

2022年6月,Genesus(世界上最大的高健康注册纯种猪生产商)公布2022年全球母猪生产企业排行榜,入榜条件是母猪存栏数量为10万头以上。

目前,全球有42家养猪企业上榜,上榜企业的母猪数量共计1607.22万头,比2021年减少42万头,占全球总量的20%(全球约有8000万头母猪);与2019年的934.62万头相比,增加672.6万头,增长72%。在排名前5的企业中,中国占了4家,分别为牧原食品、正大食品、温氏集团、正邦集团,分别位居全球第一名、第三名、第四名和第五名;史密斯菲尔德/万洲国际位居全球第二名。

图表3:2022年全球养猪企业排行榜TOP10(单位:头)

中国生猪养殖行业竞争梯队

从上市企业的总市值情况来看,2022年12月27日,牧原股份和温氏股份总市值遥遥领先,牧原股份总市值达到2690亿元,温氏股份总市值达到1298亿元;其次是新希望和大北农,总市值均超过300亿元。

图表1:2022年中国生猪养殖行业竞争梯队(按总市值)(单位:亿元)

注:上述数据查询时间为2022年12月27日。

华泰证券最新研报认为,近期猪价低位运行,国家发改委或将同有关部门启动年内第三批中央猪肉储备收储工作。从能繁母猪存栏量、中大猪数量及新生仔猪数三角度考虑,预计四季度生猪供应或仍充足。需求端来看,目前已进入冬季猪肉腌腊旺季,后续元旦、春节等节假日或带动猪肉消费回暖。供应充足需求旺季背景下,年底猪价走势或仍需观察供需博弈,但或难以出现大幅上涨。

前瞻经济学人APP资讯组

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