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减持25%苹果股票,一年持股降幅达67%,巴菲特“清仓式”抛售苹果释放什么信号?【附智能手机行业现状分析】

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减持25%苹果股票,巴菲特“清仓式”抛售苹果!伯克希尔现金储备飙升至3252亿美元

(图片来源:摄图网)

北京时间11月3日,全球投资界传奇人物沃伦·巴菲特旗下伯克希尔-哈撒韦公司正式发布了2024年第三季度财务报告。数据显示,其季度营业利润下降超6%,至100.9亿美元。主要原因包括自然灾害的影响以及汇率变动带来的损失。具体来说,飓风“海伦妮”等极端天气事件导致了赔付支出的增加,而美元的走强则造成了汇率损失,进一步压缩了公司的利润空间。

除了营业利润的下滑,伯克希尔-哈撒韦在股票投资上也做出了重大调整。财报显示,公司在第三季度减持了苹果股票的比例高达25%。而在第二季度,伯克希尔-哈撒韦已经减持近50%苹果股票。自年初以来,其苹果持股已从9.05亿股骤降至3亿股,降幅达67%。尽管苹果仍是其最大持仓,但持有市值已从年初的1743亿美元跌至699亿美元。

在该公司三季度出售的约 361 亿美元股票中,除了苹果股票外,还包括数十亿美元美国银行股票等。伯克希尔-哈撒韦已经连续八个季度成为股票的净卖家,与此同时,公司囤积了巨额现金,截至9月底,其现金储备已经升至3252亿美元,再创历史新高。

巴菲特为何“清仓式”抛售苹果?一个不可忽视的原因是税务考量。在采访中,巴菲特曾坦言,他预计未来的税法可能会有所变化,企业税率可能会上升。因此,在当前相对较低的税率环境下出售部分股票,可以显著降低未来的资本利得税负。除了税务考量外,巴菲特抛售苹果股票还可能是出于投资组合调整的需要。随着苹果股票在伯克希尔哈撒韦公司持仓中的比重不断攀升,巴菲特可能认为这种过度集中的投资方式已经带来了较高的风险。此外,苹果的股价在过去几年中持续攀升,其估值也相应提升。然而,在高估值的背后,巴菲特可能认为苹果股票的性价比已经降低,甚至存在泡沫风险。

如此大规模的"清仓式"操作似乎更多暗示着他对当前市场估值的谨慎态度。

作为伯克希尔-哈撒韦公司的重要投资对象,苹果公司的股价波动备受关注。除了受到投资机构的调整影响,苹果公司自身的业绩也备受市场关注。

11月1日,苹果公布了 2024 财年第四财季(截 止9月28日的今年第三季度)财报。财报显示,苹果本季度营收达到949亿美元(当前约6759.88亿元人民币),同比增长6%,刷新了第三季度的纪录。尽管净利润同比下滑36%至147.4亿美元(当前约1049.62亿元人民币),但排除税务纠纷后的每股收益为1.64美元,同比增长12.3%。可见,苹果公司在全球市场上的竞争力依然强劲。

苹果公司是全球智能手机市场重要玩家

全球智能手机市场经过多年的竞争,市场已经成熟,市场集中度较高。目前全球市场主要参与者包括苹果、三星、小米、OPPO、VIVO,2022年第三季度,TOP5企业市场占有率达到80%。

图表2:2021-2022年全球智能手机市场TOP5参与者市占率(按营收)(单位:%)

2023年全球智能手机市场规模超5000亿美元

基于全球智能手机出货量及平均售价等数据,前瞻初步核算2019-2023年全球智能手机市场规模,2023年全球智能手机市场规模约5125亿美元,较2022年同比增长5%,主要受益于2023年全球智能手机平均售价有所回升。

图表4:2019-2023年全球智能手机行业市场规模(单位:亿美元)

11月4日,国金证券发布的研究报告指出,苹果在硬件创新和成长趋势方面逐渐展现出清晰的发展方向。报告指出,今年iPhone 16初步融入了人工智能技术,端侧模型也在持续升级,而明年的iPhone 17有望迎来硬件及端侧人工智能的重大创新。此外,报告还预测,到2026年,苹果有望推出折叠手机、Pad和智能眼镜,持续加强其在芯片、系统、硬件创新及端侧人工智能模型方面的核心竞争力。该研究报告继续看好以人工智能驱动的发展、苹果产业链以及自主可控产业链的发展前景。

根据Counterpoint的预测,AI手机的渗透率将从2024年的11%增长到2027年的43%。这也意味着未来主流机型将逐渐成为AI手机。随着技术的不断进步和消费者对智能化、便捷性需求的增加,AI手机的功能和性能将不断提升,市场渗透率也将进一步提高。未来,AI手机不仅会在高端市场占据重要地位,还会逐渐进入中端市场,成为智能手机市场的主流。

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